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feria, in primo luogo Bonos e BTp. Nel pomeriggio i guadagni si attenuano, ma per merito delle vendite sui Bund gli spread proprio con il tedesco tendono a stringersi (il BTp a 10 anni con rendimento del 5,03% sale a 343 punti base). Il BTp invece chiude in positivo, con rendimenti in calo a 4,93% e spread a 331 centesimi. Sull'andamento dello spread molto dipenderà da quello che farà l
ead proprio con il tedesco tendono a stringersi (il BTp a 10 anni con
rendimento del 5,03% sale a 343 punti base). Il BTp invece chiude in positivo, cIl Sole 24 Ore
urare il rischio di un Paese e la sua capacità di rimborsare il debito? A una prima occhiata sembrerebbe di sì. Oggi lo spread tra BTp-Bund a 10 anni (che misura appunto il differenziale di rendimento tra i titoli italiani e quelli tedeschi) viaggia intorno a 340 punti (ovvero i titoli italiani pagano il 3,4% in più di quelli tedeschi). In sostanza i BTp a 10 anni rendono poco più del 5%
spread tra BTp-Bund a 10 anni (che misura appunto il differenziale di
rendimento tra i titoli italiani e quelli tedeschi) viaggia intorno a 340 punti Il Sole 24 Ore
icinissimo a quello attuale (5,1%). Eppure nella primavera di un anno fa lo spread con il Bund tedesco era di 120-130 punti base rispetto agli attuali 340. In sostanza, (quasi) a parità di rendimento per i BTp abbiamo oggi uno spread nettamente più alto (come evidenzia questo grafico sul confronto tra rendimenti BTp e spread BTp-Bund). Come mai? La risposta è semplice: nel frattempo i r
nti base rispetto agli attuali 340. In sostanza, (quasi) a parità di
rendimento per i BTp abbiamo oggi uno spread nettamente più alto (come evidenziaIl Sole 24 Ore
dei prezzi, cedole e rendimenti di Vito Lops Osservando i 65 BTp quotati sul mercato telematico di Piazza Affari, non è semplice districarsi tra le voci che li accompagnano: cedola, prezzo, rendimento netto. Alcuni titoli hanno cedole del 2% ma offrono un rendimento netto superiore a quello di titoli con cedole del 3%. Come mai? Cerchiamo di fare chiarezza. Lo spread tra BTp/Bund è lonta
semplice districarsi tra le voci che li accompagnano: cedola, prezzo,
rendimento netto. Alcuni titoli hanno cedole del 2% ma offrono un rendimento netIl Sole 24 Ore
uotati sul mercato telematico di Piazza Affari, non è semplice districarsi tra le voci che li accompagnano: cedola, prezzo, rendimento netto. Alcuni titoli hanno cedole del 2% ma offrono un rendimento netto superiore a quello di titoli con cedole del 3%. Come mai? Cerchiamo di fare chiarezza. Lo spread tra BTp/Bund è lontano dal picco di oltre 575 punti toccato lo scorso autunno ma resta
zo, rendimento netto. Alcuni titoli hanno cedole del 2% ma offrono un
rendimento netto superiore a quello di titoli con cedole del 3%. Come mai? CerchIl Sole 24 Ore
che in condizioni normali sono teoricamente percepiti dal mercato come più rischiosi). In questo momento è tornata la vecchia regola del rischio che aumenta proporzionalmente (e con esso il rendimento ) alla scadenza. Tuttavia non mancano casi in cui un risparmiatore italiano può confondersi (evidenziato nella tabella allegata sui rendimenti dei BTp). Osservando i 65 BTp quotati sul merca
cchia regola del rischio che aumenta proporzionalmente (e con esso il
rendimento) alla scadenza. Tuttavia non mancano casi in cui un risparmiatore itaIl Sole 24 Ore
la tabella allegata sui rendimenti dei BTp). Osservando i 65 BTp quotati sul mercato telematico di Piazza Affari, non è semplice districarsi tra le voci che li accompagnano: cedola, prezzo, rendimento netto. Alcuni titoli hanno cedole del 2% ma offrono un rendimento netto superiore a quello di titoli con cedole del 3%. Come mai? E poi ci sono titoli con scadenze più lontane che rendono m
semplice districarsi tra le voci che li accompagnano: cedola, prezzo,
rendimento netto. Alcuni titoli hanno cedole del 2% ma offrono un rendimento netIl Sole 24 Ore
uotati sul mercato telematico di Piazza Affari, non è semplice districarsi tra le voci che li accompagnano: cedola, prezzo, rendimento netto. Alcuni titoli hanno cedole del 2% ma offrono un rendimento netto superiore a quello di titoli con cedole del 3%. Come mai? E poi ci sono titoli con scadenze più lontane che rendono meno di titoli che maturano qualche mese, se non anno, prima. Cerch
zo, rendimento netto. Alcuni titoli hanno cedole del 2% ma offrono un
rendimento netto superiore a quello di titoli con cedole del 3%. Come mai? E poiIl Sole 24 Ore
o Rajoy per ridurre il proprio disavanzo sotto al 3,0% del prodotto interno lordo. Il deficit spagnolo sarà del 6,3% nel 2012, del 4,5% nel 2013 e del 2,8% del Pil nel 2014. Proprio ieri il rendimento obbligazionario a 10 anni è tornato sopra il 7%, un livello che molti economisti considerano insostenibile. La Spagna è riuscita a strappare un anno in più per risanare le finanze pubbliche
2012, del 4,5% nel 2013 e del 2,8% del Pil nel 2014. Proprio ieri il
rendimento obbligazionario a 10 anni è tornato sopra il 7%, un livello che moltiIl Sole 24 Ore
te di Ue e Fmi. Ma ciò che più conta è che il Paese lusitano è riuscito a piazzare il proprio debito offrendo tassi relativamente bassi. Più bassi dell'ultima asta, visto che sui 18 mesi il rendimento è stato del 2,97% contro il 4,53% di aprile. Ma i saggi si sono rivelati anche più ridotti di quelli pagati il giorno prima da Madrid, che ha collocato sul mercato bond a 18 mesi al 3,072%.
tivamente bassi. Più bassi dell'ultima asta, visto che sui 18 mesi il
rendimento è stato del 2,97% contro il 4,53% di aprile. Ma i saggi si sono rivelIl Sole 24 Ore
sulle brevi scadenze (quelli interessati da un eventuale intervento della Bce). Il tasso sul BoT a 3 mesi, che a fine giugno era al 2,2%, ha chiuso venerdì scorso a quota 0,65 per cento. Il rendimento sul titolo spagnolo a due anni, che, come ricordato, a luglio aveva toccato un picco al 6,79%, ha chiuso l'ultima seduta al 3,34 per cento. La diminuizione del «rischio Paese» è stata certi
ugno era al 2,2%, ha chiuso venerdì scorso a quota 0,65 per cento. Il
rendimento sul titolo spagnolo a due anni, che, come ricordato, a luglio aveva tIl Sole 24 Ore
ncremento dei premi per il rischio occorso in alcuni Paesi, tra cui l'Italia. MERCATI - Non solo. Una parte significativa dello spread, si legge nell'articolo, è spiegata dal forte calo del rendimento del Bund tedesco, che ha beneficiato di ingenti flussi di acquisti legati alla ricerca di attività ritenute più sicure da parte degli investitori. Insomma il recente andamento dello spread,
a dello spread, si legge nell'articolo, è spiegata dal forte calo del
rendimento del Bund tedesco, che ha beneficiato di ingenti flussi di acquisti leCorriere della Sera
anche il tasso sui depositi, portandolo a zero. E Draghi non è sembrato escludere del tutto la possibilità che questo possa essere portato addirittura in territorio negativo. Si tratta del rendimento che la Bce corrisponde alla banche per i depositi presso l'Eurotower stessa. Di fatto costituisce un pavimento per i tassi di mercato. Con la sua riduzione, si è immediatamente abbassato l'
ossa essere portato addirittura in territorio negativo. Si tratta del
rendimento che la Bce corrisponde alla banche per i depositi presso l'Eurotower Il Sole 24 Ore

Notes:
1 Where to start a query
2Smart Searcht breaks the user's input into individual words and then matches those words in any position and in any order in the table (rather than simple doing a simple string compare)
3Regular Expressions can be used to initialize advanced searches. In the regular expression search you can enter regular expression with various wildcards such as:

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